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核心提示：今后一個時期，創(chuàng)新金融風(fēng)險分擔(dān)機制大有可為，主要措施有下面幾種：
第一，提高宏觀經(jīng)濟政策的靈活性和針對性，提高防范和化解
今后一個時期，創(chuàng)新金融風(fēng)險分擔(dān)機制大有可為，主要措施有下面幾種：
第一，提高宏觀經(jīng)濟政策的靈活性和針對性，提高防范和化解金融風(fēng)險的能力。從貨幣政策角度看，具體措施既包括適度降低法定存款準備金率、降低存貸款基準利率、適度放松新增貸款規(guī)模管控，引導(dǎo)風(fēng)險預(yù)期扭轉(zhuǎn)，信貸規(guī)模、社會融資規(guī)模適應(yīng)經(jīng)濟金融運行需求，也包括加大公開市場業(yè)務(wù)操作力度，密切關(guān)注流動性動向，強化常備便利工具的運用。
第二，深化金融改革，優(yōu)化金融監(jiān)管政策，尤其是要加速逆周期的監(jiān)管創(chuàng)新。在信用風(fēng)險上升期，加強對風(fēng)險監(jiān)管是必要的，但過于嚴格的監(jiān)管有可能造成銀行風(fēng)險規(guī)避情緒上升，加大實體經(jīng)濟“融資貴、融資難”，而實體企業(yè)的融資難將進一步放大實體經(jīng)濟下滑的程度，反過來導(dǎo)致銀行信用風(fēng)險進一步上升，這就是所謂的金融監(jiān)管順周期效應(yīng)。在逆周期應(yīng)對中，金融監(jiān)管部門可根據(jù)我國實際，借鑒國際比較成熟的經(jīng)驗，在一些有著重大影響的政策上，保持一定的彈性并進行動態(tài)調(diào)整。同時，也應(yīng)考慮下放到地方一級監(jiān)管部門，以便因地制宜地進行操作。
第三，加大不良貸款的核銷力度。首先，目前各家銀行的盈利狀況較好，為加大核銷不良貸款準備了有利條件，可加大核銷的規(guī)模；其次，金融監(jiān)管部門應(yīng)加強與財政、稅務(wù)部門等協(xié)調(diào)，擴大銀行不良貸款核銷的自主權(quán)及配套的稅收政策。此外，公安、法院等司法部門應(yīng)加大對逃廢債及非法民間融資的打擊力度，創(chuàng)造有利的維護金融債權(quán)、化解不良貸款的法律環(huán)境；最后，應(yīng)加快批量、打包轉(zhuǎn)讓不良貸款的步伐，提高不良貸款處置的規(guī)模和效率。
第四，進一步完善風(fēng)險分擔(dān)機制。現(xiàn)有的以擔(dān)保、保險以及互保等方式進行的風(fēng)險分擔(dān)，基本都基于市場化運作，盡管能起到一些風(fēng)險分散作用，但無助于降低企業(yè)融資成本。在信用風(fēng)險不斷上升的情況下，這些擔(dān)保機制大都陷入了困境。鑒于此，應(yīng)考慮運用財政機制，在適度的范圍內(nèi)進行創(chuàng)新，直接或間接地參與風(fēng)險損失的分擔(dān)和處置。目前，一些地方政府通過設(shè)立轉(zhuǎn)貸基金和風(fēng)險基金，為企業(yè)貸款展期提供便利，或直接分擔(dān)部分信貸損失，在一定程度上優(yōu)化了企業(yè)（尤其是小微企業(yè)）的融資環(huán)境。另一方面，在部分風(fēng)險相對突出的地區(qū)，地方政府積極介入了不良信貸的催收和處置，為化解地區(qū)性金融風(fēng)險、維護金融穩(wěn)定等發(fā)揮了積極作用。
第一，提高宏觀經(jīng)濟政策的靈活性和針對性，提高防范和化解金融風(fēng)險的能力。從貨幣政策角度看，具體措施既包括適度降低法定存款準備金率、降低存貸款基準利率、適度放松新增貸款規(guī)模管控，引導(dǎo)風(fēng)險預(yù)期扭轉(zhuǎn)，信貸規(guī)模、社會融資規(guī)模適應(yīng)經(jīng)濟金融運行需求，也包括加大公開市場業(yè)務(wù)操作力度，密切關(guān)注流動性動向，強化常備便利工具的運用。
第二，深化金融改革，優(yōu)化金融監(jiān)管政策，尤其是要加速逆周期的監(jiān)管創(chuàng)新。在信用風(fēng)險上升期，加強對風(fēng)險監(jiān)管是必要的，但過于嚴格的監(jiān)管有可能造成銀行風(fēng)險規(guī)避情緒上升，加大實體經(jīng)濟“融資貴、融資難”，而實體企業(yè)的融資難將進一步放大實體經(jīng)濟下滑的程度，反過來導(dǎo)致銀行信用風(fēng)險進一步上升，這就是所謂的金融監(jiān)管順周期效應(yīng)。在逆周期應(yīng)對中，金融監(jiān)管部門可根據(jù)我國實際，借鑒國際比較成熟的經(jīng)驗，在一些有著重大影響的政策上，保持一定的彈性并進行動態(tài)調(diào)整。同時，也應(yīng)考慮下放到地方一級監(jiān)管部門，以便因地制宜地進行操作。
第三，加大不良貸款的核銷力度。首先，目前各家銀行的盈利狀況較好，為加大核銷不良貸款準備了有利條件，可加大核銷的規(guī)模；其次，金融監(jiān)管部門應(yīng)加強與財政、稅務(wù)部門等協(xié)調(diào)，擴大銀行不良貸款核銷的自主權(quán)及配套的稅收政策。此外，公安、法院等司法部門應(yīng)加大對逃廢債及非法民間融資的打擊力度，創(chuàng)造有利的維護金融債權(quán)、化解不良貸款的法律環(huán)境；最后，應(yīng)加快批量、打包轉(zhuǎn)讓不良貸款的步伐，提高不良貸款處置的規(guī)模和效率。
第四，進一步完善風(fēng)險分擔(dān)機制。現(xiàn)有的以擔(dān)保、保險以及互保等方式進行的風(fēng)險分擔(dān)，基本都基于市場化運作，盡管能起到一些風(fēng)險分散作用，但無助于降低企業(yè)融資成本。在信用風(fēng)險不斷上升的情況下，這些擔(dān)保機制大都陷入了困境。鑒于此，應(yīng)考慮運用財政機制，在適度的范圍內(nèi)進行創(chuàng)新，直接或間接地參與風(fēng)險損失的分擔(dān)和處置。目前，一些地方政府通過設(shè)立轉(zhuǎn)貸基金和風(fēng)險基金，為企業(yè)貸款展期提供便利，或直接分擔(dān)部分信貸損失，在一定程度上優(yōu)化了企業(yè)（尤其是小微企業(yè)）的融資環(huán)境。另一方面，在部分風(fēng)險相對突出的地區(qū)，地方政府積極介入了不良信貸的催收和處置，為化解地區(qū)性金融風(fēng)險、維護金融穩(wěn)定等發(fā)揮了積極作用。
