輸變電:雖然近幾年來電網(wǎng)投資總額基本平穩(wěn),但變電站智能化建設(shè)的投入在整體投資結(jié)構(gòu)上保證了傳統(tǒng)電網(wǎng)二次設(shè)備業(yè)務(wù)的穩(wěn)健增長。從2013年國網(wǎng)前三批集中招標(biāo)的數(shù)量來看,常規(guī)站和智能站保護(hù)類設(shè)備累計同比增速分別為14.43%和15.04%;變電站監(jiān)控類設(shè)備三批累計同比增速達(dá)到41.30%。我們看好具有穩(wěn)固市場地位,和較強(qiáng)保護(hù)和變電站監(jiān)控實力的行業(yè)龍頭企業(yè)。配電:上半年電網(wǎng)集中招標(biāo)的規(guī)則以及鐵路配電市場的復(fù)蘇,對部分配電設(shè)備企業(yè)形成明顯利好,企業(yè)訂單增長較收入增速更為顯著。隨著下半年交貨高峰期的到來,今年全年業(yè)績增長確定性高。中央政府提出削減1/3審批項目后,各地政府開始跟進(jìn)落實。預(yù)計各地方政府將迎來城市基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展的新一波高潮,各地區(qū)尤其是二三線城市的城軌在未來5年內(nèi)有望進(jìn)入建設(shè)高峰期。地鐵領(lǐng)域市場進(jìn)入壁壘較高,推薦關(guān)注有能力進(jìn)入這一市場的上市公司。電力電子:“十二五”期間我國工業(yè)節(jié)能減排目標(biāo)將成為貫穿始終的主線,相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈包括:變頻器、余熱余壓發(fā)電、合同能源管理等。短期內(nèi)受制于鋼鐵、有色、煤炭等下游行業(yè)整體景氣度較低的影響,變頻器的行業(yè)復(fù)蘇相對緩慢,建議關(guān)注企業(yè)產(chǎn)品線、市場渠道擴(kuò)張帶來的成長機(jī)會;合同能源管理在下游行業(yè)盈利能力較弱的時期可能形成推廣的契機(jī)。新能源:國家能源局要求7月10前各省上報分布式光伏發(fā)電規(guī)劃,預(yù)計月底將會正式發(fā)布,分布式補(bǔ)貼出臺后國內(nèi)市場將正式啟動,將給配套市場帶來增長點。鋰電:鋰電池行業(yè)關(guān)注度一直較高,下半年將會迎來國家新能源汽車補(bǔ)貼政策出臺、Tesla北京開店等刺激因素,能從電動汽車銷量增長中受益較為明顯是電解液和人造石墨環(huán)節(jié),建議重點關(guān)注。

　　重點關(guān)注公司:國電南瑞、正泰電器、置信電氣、許繼電氣、思源電氣、中科電氣、海陸重工、特銳德、億緯鋰能、杉杉股份。

　　上市公司調(diào)研及動態(tài)

　　許繼電氣:公司預(yù)計2013年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤區(qū)間為1.62億元-2.05億元,同比增長50%-90%,EPS為0.33元-0.42元。

　　特銳德:公司發(fā)布2013年上半年度業(yè)績預(yù)告,今年1-6月實現(xiàn)營業(yè)收入4.7億~4.75億元,同比增長66%~68%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約4800萬~5000萬元,同比增長35%~41%。

　　臥龍電氣:公司發(fā)布2013年半年度業(yè)績預(yù)告,今年上半年預(yù)計歸屬上市公司股東的凈利潤較上年同期增長140%左右。

　　億緯鋰能:公司發(fā)布業(yè)績預(yù)告,上半年營業(yè)收入同比增加80-85%,歸屬上市公司股東凈利潤同比增長50-55%,其中非經(jīng)常性損益在150-250萬之間。

　　蠻股份:公司發(fā)布業(yè)績預(yù)告,預(yù)計2013年1-6月營業(yè)收入同比增長22%,歸屬于母公司的凈利潤盈利2000-2200萬元,在一季度基礎(chǔ)上扭虧為盈。

　　風(fēng)險提示:電網(wǎng)投資下降風(fēng)險;國際補(bǔ)貼政策調(diào)整,光伏貿(mào)易戰(zhàn)風(fēng)險。