鋼材的產業鏈較長,價格更容易受到人們情緒及心理變化的影響,一旦市場的認知趨同,大量的顯性庫存隱性化或反之隱形庫存顯性化,就短期表現為市場參與者的行為影響商品的基本面,這也是常說的價格的反身性。緊接著,繼續高企的CPI及相對樂觀的經濟數據,使得市場對調控政策出臺的擔心與日俱增,僅僅9個交易日螺紋價格坐了回過山車,重新被打回原形。
    近期螺紋鋼價格上躥下跳,波動劇烈,充分演繹了在突發事件及政策變動下心理預期對價格的影響。從9月4號河北省武定市進行“一刀切”的停產限產起,政府對節能減排的決心和力度,使得螺紋價格在短短幾天內上漲400余元。
　　政策變化影響終端需求
　　對螺紋和線材來說,建筑用鋼達85％,房地產用鋼又是建筑中變動較大且權重較大的一塊,所以房地產市場的走勢決定了長材的消費情況。如果政府出臺房地產調控政策,房價下跌則新開工面積會下降,在施工面積也會放緩進度,這無疑都會削減螺紋鋼的消費。
　　另一方面對于國家的經濟適用房建設用鋼來說,看計劃建設量這個指標的意義不大。大部分經濟適用房都是依靠地方政府和中央政府共同出資,目前有些地方政府財政緊張,這嚴重影響了經濟適用房的建設進度。15日發改委發文將配合中共中央紀律檢查委員會、監察部開展對4萬億投資項目執行情況的秋季例行檢查。所以說如果政府出臺房地產調控政策,則對螺紋和線材的消費來說是利空。經濟適用房的推動力度決定長材消費的下跌幅度。
　　庫存對價格的影響
　　隨著庫存的上升,2010年庫存消費比一直處于高位,在此之前螺紋鋼的庫存消費比一直在2以下,進入2010年此數據一舉突破2,并在2月達到高點3.9。從5月份開始,庫存消費比開始持續下滑,到8月數據為2.18。庫存消費比可以準確反映商品的緊張程度,由此看到庫存在消耗,供應逐步緊張。
　　整體來看,在市場預期可能出臺調控政策之前,螺紋市場會震蕩走低,下跌的幅度跟政府可能出臺政策的力度有關。一旦調控政策出臺,則市場利空出盡,基本面上的供應縮減會成為價格反彈的充足理由。
　　節能減排具有持續性
　　截至2009年,全國單位GDP能耗下降了15.59％,未完成預定的20％的目標,2010年單位GDP至少需要下降5.23％。節能減排作為中國“十一五”環保達標的必要手段應該是具有一定持續性的,雖然階段性的執行力度可能有所不同。近期唐山部分停產企業開始復工,原來預計唐山地區限產產能占原粗鋼產能的50％,目前看來只能達到20％。過度“一刀切”式的限產很難長時間維持,但是放在一個較長的時間段來看,節能減排都將存在。目前,傳聞唐山地區鋼廠的鋼材產量應控制在一個范圍內,用2009年的全年產量減去2010年1-8月的產量后再除以4,這就是限度內的產量。如果按照這數據區測算的話,2010年9-12月的月均產量將同比下降30％。從這個數據來看,我們對節能減排的持續性的推測是對的,雖然短期內執行力度可能時松時緊,但是總目標不會變,所以限產的總量也不會變。
　　從另一方面來講,目前我國經濟各項數據良好,經濟復蘇之勢已定。經濟結構調整將是下一步經濟工作的重點。在這個大背景下,淘汰落后產能,對高耗能產業進行限制是必需之舉。